波音体育(bbinSports) 广发证券: 算电协同神气执续落地绿电财富有望迎来戴维斯双击

发布日期：2026-03-16 08:56 点击次数：108

广发证券发布研报称，本年两会政府职责文书初次冷落“本质超大鸿沟智算集群、算电协同等新基建工程”，该行量度2026年近似的神气有望执续推出。绿电从以电能送出造成以算力送出，恰是中国电力以Token算力出海的逻辑演绎。将来十年，在算力的强盛需求及电算一体的发展趋势下，以绿电为中心的电力财富迎来盈利踏实可瞻望+长久成长可预期的戴维斯双击。

广发证券主要不雅点如下：

大唐集团260万千瓦绿电中标算电协同，近似神气有望执续推出

近日大唐集团中标宁夏中卫大数据算力产业绿电园区二期神气，神气总鸿沟260万千瓦，包含200万千瓦风电和60万千瓦光伏，瑰丽着“算电协同”鸿沟化神气标又一落地。此前大唐首期“源网荷储”一体化神气已认真向数据中心供电，神气包含50万千瓦光伏和150万千瓦风电，通过“物理直供”和“臆造直供”汇注会的花样，气候互补、全天候供应，既得志数据中心24小时全天候供电需求，又科罚了新动力的消纳问题。本年两会政府职责文书初次冷落“本质超大鸿沟智算集群、算电协同等新基建工程”，该行量度2026年近似的神气有望执续推出。

西部绿电“电算一体、飞速消纳”，消纳、电价、盈利等多维度改善

我国东西部靠近电力供需不匹配问题，现在绿电从西部送到东部，不仅靠近特高压及退换资本导致的资本普及，还有不成上网消纳的风险，波音体育更得依赖后续开采的电网送出，这是畴昔两年阛阓对绿电悲不雅的中枢原因。而“算电协同”带来基本面多维度的改善，既科罚气候消纳问题，电价+盈利模子也愈加踏实，绿色环境价值也束缚普及。换个视角看，绿电从以电能送出造成以算力送出，恰是中国电力以Token算力出海的逻辑演绎。

算电期间到来，行情可类比2021年!

现时电力投资岑岭告一段落，行业大宗穷乏大鸿沟的投资标的，算力行为将来产业标的成为政府饱读吹的重心投资对象，同期计策也要求新建数据中心绿电占比需达80%以上，绿电成为算力开采的必备要求之一。畴昔十年以火电为主业的宇宙性电力公司，齐已大鸿沟投资绿电，致使利润孝敬已跳跃火电。十年前的方位电力公司在电力需求爆发后，赶赴西部开拓的财富鸿沟多倍于自己集团体量。回望2021年的绿电行情，双碳计策运转+装机高成长预期下板块涨幅跳跃55%。将来十年，在算力的强盛需求及电算一体的发展趋势下，以绿电为中心的电力财富迎来盈利踏实可瞻望+长久成长可预期的戴维斯双击。

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公用作事化加快鼓动，暖热板块年报及一季报功绩

(1)火电：绩优高股息的华能外洋电力股份、华电外洋电力股份、国电电力、申能股份、内蒙华电、赣能股份;(2)水电：功绩高增的长江电力、财富注入的桂冠电力;(3)燃气：煤制气落地的九丰动力、绿甲醇催化的佛燃动力;(4)高ROE低PB绿电：龙源电力H、福能股份;(5)核电：广东核电计策疗养的中广核电力。

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